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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

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　　当情绪消费从风口变为常态
，潮玩行业正从野蛮生长步入残酷洗牌。同质化门店不断涌入商场，优质IP生命周期缩短 ，原创力量散而不聚——这几乎是所有从业者面临的共同困境
，也是创源股份与宁波酷乐潮玩文化创意有限公司战略合作直指的核心
。

　　近日，创源股份公告 ，拟收购酷乐潮玩旗下新设子公司浙江创酷未来文化创意有限公司90%股权
，计划以30家“创酷未来
”门店为起点，探索一条“品牌+渠道+IP+科技”的潮玩零售新路径。创源股份总裁叶晋盛在接受中国证券报记者专访时表示：“破局之道 ，不是做另一家泡泡玛特
，而是搭建一个让原创IP和制造能力都能生长的生态平台 。 ”

　　从“动手
”到“动心”：

　　外贸文创的二次生长

　　“创源以前做的是老外喜欢的DIY动手类产品， ”叶晋盛说 ，“现在我们希望把产品从‘动手’变成‘动心’、‘动情’
。这可能是我们面对‘情绪消费’这个时代命题
，能够给出的最好回答。”

　　这一定位转变，正在创源股份身上切实发生 。这家2001年成立 、2017年登陆深交所的文创企业 ，集研发设计
、生产、销售全套供应链于一体，拥有三大生产基地
，主营文化创意与运动健康两大产业
。年报显示，公司2025年营收21.44亿元 ，归母净利润6073万元
，但约98%收入来自境外，其中北美洲占比高达86.77%。“外贸红利在逐渐消失 ，
”叶晋盛坦言
，“我们希望通过IP原创和潮玩零售，为企业注入第二次生命 ，也为国内市场布局创造新机会 。”

　　正是这一迫切诉求
，促成了与酷乐潮玩的深度绑定
。根据公告，创源股份拟收购酷乐潮玩旗下创酷未来90%股权 ，酷乐潮玩则将30家以上成熟盈利门店及运营团队装入“创酷未来 ”。交易以2025年模拟净利润的8倍PE定价
，并设置四年业绩承诺 。目前，创源股份已支付3000万元意向金 ，并获授权使用“酷乐潮玩
”知识产权不少于10年
。

　　搭建开放生态

　　重塑潮玩价值链

　　此次合作的背景，是潮玩行业高速增长与结构性矛盾并存的关键期。广东省玩具协会测算显示
，2025年中国传统玩具市场规模约801.3亿元，同比增速约3.5%；而潮玩市场规模约879.7亿元 ，同比增速达21%
，预计2026年将达1101亿元，年均增速超20% 。

　　但行业的另一面是极度分散的格局。据弗若斯特沙利文报告 ，按2025年平台交易总额计
，中国潮玩行业前五大潮玩零售商的市场份额仅32.5%，其中市场占有率第一的公司份额达21.8%
。“十几年前商场里只有两家潮玩店 ，现在有十几家
，但除了头部品牌能被消费者一眼认出，其他门店辨识度趋同。”叶晋盛表示 ，同质化竞争 、优质IP生命周期短
、原创设计薄弱
，成为全行业的共同焦虑 。

　　面对这样的市场竞争格局，叶晋盛给出的答案是——用生态平台重构竞争逻辑
。他认为 ，市场并不缺原创作者，尤其在AI赋能下
，设计师越来越多，“缺的是一个能够容纳他们、赋能他们的开放生态 ”。为此 ，创源股份与酷乐潮玩的合作并非简单的“资本+门店
”
，而是要整合IP开发 、AI技术
、供应链管理和渠道资源的一体化平台 。

　　酷乐潮玩恰好补上了其中最关键的一环——线下渠道与IP运营能力
。其拥有近300家门店，覆盖全国一、二 、三线核心城市 ，自2018年起布局IP合作
，已覆盖迪士尼
、宝可梦等头部IP，并成功孵化出自有IP“豚豚崽” ，2024年该IP销售额已占酷乐潮玩总销售额的10%左右。创源股份则可凭借上市公司的资本平台和全链条制造能力
，为这些门店注入更具差异化的产品与IP资源 。叶晋盛透露，首批门店将覆盖长三角、大湾区及京津冀三大城市圈
。

　　宁波制造基底

　　国资赋能产业聚合

　　这一平台化战略的底气 ，离不开宁波文创产业的深厚积淀。叶晋盛表示
，宁波拥有不少掌握?